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为什么p2p投资的收益高达10% 而余额宝收益却不到3%

发布日期:2018-12-17 14:18:22点击:445 次

作者:左眼跳财


这一波雷潮,不少吃瓜群众幸灾乐祸说,P2P比余额宝收益高那么多,投P2P的人都是活该被骗。


这些言论连基本的常识都没有,左哥也懒得去一一反驳。今天,就写了篇文章科普P2P高收益的原因。


余额宝的收益不到3%,P2P收益却高达10%,到?#36164;?#20160;么?



钱借给了谁决定了收益高低


投资为什么会有收益?我们先弄明白这个问题。


公式就是:投资者收益 = 借款人支付利息 - 金融机构的成本 - 金融机构的利润。


也就是说,你投资的钱,放贷给了谁,从根本上决定了你的投资收益高低。


余额宝的钱,大多借给了银行和国家,他们借钱的利息很低,所以给到投资人的收益就很低。


投网贷的钱,大多是借给了急需用钱的借款人,借款利息较高,所以投资人的收益自然就高。


01 余额宝的钱投向的产品风险低


余额宝,本质上是货?#19968;?#37329;,主要投资于短期货币工具(一般期限在一年以内)。包括:国家债权、银行?#26412;蕁?#20844;司短期债券、银行定期存款等风险评级很低的产品。


这些投?#20160;?#21697;本身利?#20160;?#39640;,平台扣除运营成本和利润后,给到投资人的?#23548;?#21033;率也不高,一般在3-4%左右。


比如债券:国家债券(国家发行的债券)、政策性金融债(政策性银行发行的债券),基本无风险;企业短期融资券:大型优质企业发行的企业债券,风险很小。


银?#20889;?#27454;:银?#20889;?#27454;大家都耳熟能详,风险性多多也不用多提。这个时候因为拥有几百亿资金,找到银行时可以讨教还价,让银行给到一个较高的利率。


02 P2P的钱借给了急用钱的群体


众所周知,无论是中小民营企业,还是信用白户群体。这两类群体,大部分在银行的眼里,属于次级借款人群,既讨厌又难啃,通过传统渠道借款难。


P2P平台的?#20160;?#31471;,就是开拓传统银行不想去做的这块业务。急需资金的中小民企,信用白户,他们能够承担较高的借款利息,所以P2P给到投资人的收益相对也高。


左哥有看过一组民间借贷的利率数据,一直维持在20%以上,近期甚至达到了36%。同样的,P2P的借款人支付较高的利息,扣除P2P平台的运营成本,投资人仍可以获得10%以上的收益。



影响收益差别的其他重要因素


01 风险溢价


P2P凭啥比余额宝收益高?首先我们明白它的风险溢价。


不只是P2P,任何金融产品,都是收益越高,风险越大。风险溢价,说白了就是确定的收入与较高的报酬之间的差。


这个公式就是?#33322;?#34701;产品利率 = 无风险利率 + 风险溢价。


无风险利率,一般是根据同期的国债利率来定的。想要获取超过国债利率的超额收益,我们就必须承担对应的风险。比如P2P的收益高,投资人也要承担平台跑路、逾期的风险因素。


02 监管套利


一方面,P2P出现之前,监管禁止任何非金融机构吸收公众存款,连小贷公司也是明令禁止,吸收公众存款往往是非法集资的大罪。P2P出现之后,具有与银行一样吸收公众存款的能力。


另一方面,民间借贷市场银行看不上这块业务,一些小贷公司业务受限(资金量不足、放贷区域受限),民间借贷(高利贷)很草根没有什么力量也成不了气候。


P2P刚兴起时,不少民间借贷公司,摇身一变成了高大上的互联网金融平台。不但可以吸收公众存款,还能不受区域限?#21697;?#36151;,又不用像小贷公司交纳沉重的税,也不用像银行一样受到?#32454;?#30417;管。


可以说,P2P切入的是一个空?#36164;?#22330;,这是中国金融监管的红利期,综合成本至少节约20%-30%。尽管长期来看,P2P的高收益不可能?#20013;?所以一直?#20013;?#38477;息),只有监管缺位的空档期才会短暂出现这?#27490;?#29616;象。


03 竞争红利


P2P作为互联网金融,除了金融属性外,还有互联网属性。互联网的普遍玩法就是流量为王,?#25042;?#37327;最直接的办法就是给小便宜,简单的来说就是烧钱做活动,获?#20040;?#37327;?#27809;?#21253;装数据进行融资。


P2P?#24184;得?#27099;低,各种P2P公司如雨后?#26680;?#33324;涌现。因此,各平台为了吸引?#27809;?#21644;资金还是抛出十八般武艺,除了本身投资的收益以外,投资人?#29916;?#21463;到了一波附加的平台让利。


竞争把平台的利润都转化成了投资者的收益,但我们?#26377;幸?#25968;据来看80%的平台,并没有赚到钱甚至还在亏钱,大多数高调抛出财务报表的平台,也仅仅是近期才从亏本转盈。



P2P的高收益只是阶段性现象


每一个新投?#20160;?#21697;诞生的时候,都有一段时间的收益红利期。这种现象并不是P2P所独有的,信?#23567;?#20313;额宝也经历过类似的过程。


比如余额宝。余额宝在2013年5月出现,之后收益?#25163;?#28176;走高,在2013年年末至2014年年初,收益率维持了一段时间的高涨。7日历史年化收益基本在6%以上,最高的时候达到7%。到现在,却只有2.7%左右。


比如说信?#23567;?008年很多房地产商借钱无门,纷纷找到信托借钱,信?#34892;幸?#39640;飞猛增。2008年突破1万亿规模,到2016年突破20万亿。2013年收益高达18%,2016年却跌破7%。随着信托市场资金供需平衡,收益率腰斩。


P2P的收益也是如此,过去的几年间,P2P的规模增长了几十倍,平均收益率却从2013年最高21%,跌至现在的10%,下降了一倍。随着民间借贷市场供给增加,供需趋于平衡,监管合规升级,收益?#25163;?#28176;回归合理水平。


可以预料,P2P到了明年备案末期,?#24184;?#21448;是新一轮降息潮。


投资便是如此,把握前期红利,一旦市场进入成熟期,赚钱将变得困难不少。


太阳底下没什么新鲜事,关键是通过现象看本质,这样才能抓住红利赚钱!






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